Hospodářská politika nového prezidenta USA může výrazně zvýšit zadlužení USA a snížit ochotu zemí držet americký dluh. (casopisargument.cz)
Vítězství Donalda Trumpa v listopadových prezidentských volbách v USA způsobilo posílení amerického dolaru, který během dvou týdnů dosáhl ročního maxima, píše David Macmillan na stránkách Asia Times. Zároveň ale vedlo k obavám z možných amerických cel na dovoz a jejich dopadu na světový obchod. Trump naznačil uvalení vysokých daní na země BRICS, pokud se pokusí zpochybnit postavení amerického dolaru jako dominantní měny.
Dolarizace znamená používání amerického dolaru ostatními zeměmi, což pomáhá usnadnit globální obchod. Například obchod mezi Chile a Malajsií obvykle využívá americké dolary pro zefektivnění. Na americký dolar připadá více než 50 % faktur zahraničního obchodu a 80 % devizových transakcí, ale Trumpova politika „Amerika na prvním místě“ může jeho dominantní postavení ohrozit.
Dolarizace napomáhá světovému obchodu a prospívá především USA, protože ostatní země potřebují americké dolary k obchodu a nákupu zboží. Tím se udržuje vysoká poptávka po dolaru, což brání jeho znehodnocování, uvádí autor. Země obvykle nakupují americké dolary prostřednictvím pokladničních poukázek, což umožňuje vládě USA půjčovat si za nižší úrokové sazby.
Silný americký dolar však zvyšuje cenu komodit v dolarech a ovlivňuje výdaje na mezinárodní obchod. Tato síla může poškodit americký vývoz. Někteří navrhují systém více měn, který si však zatím nezískal velkou pozornost. Během Trumpova prvního funkčního období už sílilo volání po alternativách k americkému dolaru, což vedlo k poklesu světových dolarových rezerv. Očekává se, že Trumpova pro-podnikatelská politika sníží regulace a daně, což podpoří domácí růst a potenciálně posílí dolar. Silnější dolar však zvyšuje cenu ropy a dalších komodit, takže vede země k otázce, proč by jej měly používat k platbám.
Trumpova hospodářská politika může výrazně zvýšit zadlužení USA, čímž sníží hodnotu dolarových rezerv a sníží ochotu zemí držet americký dluh. Plány na vyšší cla mají chránit americké výrobce, ale mohly by neúmyslně dále posílit dolar, protože menší poptávka po dovozu by omezila prodej dolaru na zahraničním trhu.
Země by mohly zkoumat alternativní rezervní měny, např. země BRICS navrhují novou měnu navázanou na euro nebo jüan, což by mohlo urychlit hledání alternativních platebních metod.
Země by možná potřebovaly držet méně amerických dolarů a prodávaly by své americké státní dluhopisy. To by mohlo zvýšit cenu amerického dluhu a snížit hodnotu amerického dolaru. Tato situace by mohla zvýšit dovozní ceny a vést k inflaci.
Pokud by země spolupracovaly na odprodeji amerických dolarů a státních dluhopisů, mohlo by to způsobit vážné problémy USA i světu, zvýšit náklady na dluh a ovlivnit obchod. Narušilo by to globální obchod, zvýšilo transakční náklady a snížilo hodnotu dolarových aktiv, což by mohlo vést ke globální recesi.
Americký dolar bude i nadále globální měnou, ale Trumpova politika „Amerika na prvním místě“ a zvýšené používání dolaru jako zbraně by mohly v budoucnu jeho dominantní postavení omezit.